Adecoagro propone 600 millones de dólares a YPF por fertilizantes
En un movimiento que podría cambiar el rumbo del mercado de fertilizantes en Argentina, Adecoagro ha presentado una oferta de u$s600 millones para adquirir el 50% de Profertil que actualmente pertenece a YPF. De concretarse, Adecoagro pasaría a tener control total de la productora de urea granulada más grande de Sudamérica.
Esta propuesta llega poco después de que Adecoagro, en conjunto con la Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA), comprara el 50% de Profertil que estaba en manos de la canadiense Nutrien Ltd.. Esta operación, también valuada en cerca de u$s600 millones, fue anunciada en septiembre de 2025.
Si YPF acepta la oferta y su directorio la aprueba antes de que termine el año, Adecoagro pasaría a controlar un 90% de Profertil (80% para Adecoagro y 20% para ACA), quedando solo un 10% en manos de ACA, según el acuerdo societario.
El complejo industrial de Profertil, ubicado en Bahía Blanca, tiene una capacidad de producción anual de aproximadamente 1,3 millones de toneladas de urea y 790.000 toneladas de amoníaco, lo que le permite abastecer cerca del 60% del consumo interno de urea en Argentina. Su rentabilidad operativa ha promediado unos u$s390 millones al año entre 2020 y 2024.
Para Adecoagro, que en los últimos años ha expandido su plataforma agroindustrial abarcando cerca de 500.000 hectáreas entre tierras propias y alquiladas, la integración de Profertil representa una oportunidad estratégica. Ingresar en el mercado de fertilizantes le permitiría ofrecer insumos agrícolas clave de forma más eficiente.
Esto significaría consolidar una vertical de valor que va desde la producción de fertilizantes hasta la producción agrícola. Las sinergias en costos, abastecimiento y estabilidad operativa podrían ser bastante significativas.
Adecoagro avanza en su estrategia de diversificación
El origen de esta operación se relaciona con un cambio de estrategia de Nutrien. En 2025, esta empresa, una de las más grandes productoras de fertilizantes del mundo, decidió desprenderse de su participación en Profertil como parte de un replanteo más amplio, que incluyó la venta de diversos activos en Sudamérica.
Este cambio responde a un enfoque más enfocado en sus negocios centrales y a reducir exposición en regiones con volatilidad cambiaria, tras haber sufrido pérdidas en la región.
Esa situación le abrió la puerta a Adecoagro y ACA, que decidieron aprovechar la oportunidad para robustecer su perfil agroindustrial. La operación fue diseñada para que Adecoagro tuviera el 80% y ACA el 20%, utilizando una nueva holding llamada Avaldi S.A. para concretar la adquisición.
Además, es importante mencionar que en abril de 2025, Adecoagro incorporó un nuevo accionista mayoritario: Tether, un gigante del mundo de las criptomonedas, que adquirió el 70% del paquete accionario por aproximadamente u$s615 millones. Este apoyo financiero le permite a Adecoagro contemplar operaciones grandes como la compra de Profertil.
Con esta operación, Adecoagro busca establecer una posición dominante en la provisión de fertilizantes nitrogenados en Argentina, un insumo esencial para cultivos como maíz y trigo. Esta integración vertical podría ser clave para asegurar insumos estratégicos con precios y costos controlados.
Sin embargo, deben superar un obstáculo institucional: la oferta necesita la aprobación del directorio de YPF, que se reunirá durante este mes.
Cabe recordar que el acuerdo de Profertil establece un “derecho de preferencia” de 90 días para YPF en caso de venta de cualquier participación. En septiembre, YPF decidió no ejercitar este derecho al momento de la venta de Nutrien, lo que permitió a Adecoagro y ACA avanzar. Ahora, con la participación de YPF en juego, ese derecho vuelve a activarse, y su uso dependerá de decisiones del directorio sobre factores como precios del gas y la rentabilidad del negocio.